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山东产业机构上，以石油、化工、钢铁，金属冶炼、机械等产业为主，规模以上工业产值中重工业所占比重接近70%，传统工业高达72%。这样产业结构首先面临时产能过剩，而且很难形成自生的产业集群，例如海尔，40%元器件来自于广东江苏。缺乏纵向和横向产业链保障，高附加值产业的完整产业链中的利润最大部分留不住。

《每日经济新闻》记者注意到，其中，一村资本正是归属于华西股份。华西股份今年一季报显示，一村资本通过其控制的昆山悦村向微盟发展投资了3.5亿元。工商资料显示，微盟发展于6月25日完成工商变更，昆山悦村实现入股。算下来，在这之后的短短20余天，昆山悦村便以高出投资额2亿元的价格将持股脱手。不过，这2亿元收益似乎不会全部计入华西股份。华西股份表示，这笔交易预计将为公司带来2900多万元税后利润（未经审计）。

从个股归纳外资选股逻辑来源：信达证券谷永涛、喻雅彬、李博喻从外资配置的过程分析，市值是重要的因素，但不是唯一的因素，甚至部分行业的市值龙头个股被外资持有市值偏小。外资在各行业持股较为集中，第二个股配置力度明显弱于龙头企业。外资在选择行业配置重点时，除了考虑企业的经营数据，还会注重其在行业的品牌地位、竞争力以及管理能力。

物业服务企业通过城市共生突破服务边界迈向多业态服务、智慧科技AIOT加持于社区的智能与效率、多元化经营的社区增值服务持续创收，赢得了资本市场的青睐和高估值，独立的物业品牌正强势崛起。在大时代大趋势下，预计物业行业的增长态势仍将在相当长时期内持续，这亦是物业服务企业应当抓住的黄金周期。

更深一步说，利润不足，带来研发的后劲不足，例如R&D经费内部支出占主营业务收入的比重仅为0.77%，低于0.85%的全国平均水平。某种程度上，高新科技和数字经济，山东称不上亮眼。还有山东收入稳定的国企为主导的结构，民营经济占比偏低，有相当程度造成山东GDP高，但人均收入不完全匹配的现实。

再以电子行业为例，目前市值排名前五位分别是海康威视、工业富联、立讯精密、京东方A和汇顶科技，虽然前四名的市值都在千亿以上，但外资持有工业富联和京东方A的市值仅有14.3亿和16亿，在外资持有电子行业的排名分别是第十二和第十位。在金融行业中，外资持有银行最多的是招商银行，其次是宁波银行和平安银行，我们认为外资更加偏好股份制银行和城商行。非银金融行业中外资持股市值最大的是中国平安，其次是华泰证券，二者的持股市值分别是650.5亿和203亿。第三名是方正证券，持股市值为98.7亿。