黄叶嫩草

第一类细分，我们坚信未来供给侧仍将持续，但是边际上对上游原材料的影响将很难达 到此前的高度，业绩增在仍能够维持相对高位，在需求没有大幅提升的环境下增长空间则有限，建议优先关注水泥和煤炭。第二类细分，受益于消费升级的景气逻辑在相当长的时间内无法验伪，即便存在房地产挤压消费和部分所谓降级现象，我们认为三四线城市的边际增量依然可观，在扩大内需的基调上白酒、旅游、家电将维持稳定增长。

在续航方面，戴尔 XPS13内置一块大容量电池，可以提供超过18小时的续航时间，能轻松满足我们一天的使用需求。此外，戴尔 XPS13的拓展性方面也十分丰富，它为用户提供了2个USB3.0接口，1个耳机接口，1个Type-C接口和1个SD卡槽，非常地节约空间，但却可以满足用户的大部分需求——Type-C接口可以连接诸多的存储设备和拓展设备，而且还是雷电3接口，数据传输非常迅速稳定，所以基本可以满足常规的使用场景。

关注上一年度被收购公司业绩承诺完成率低于 80%，但是尚未计提商誉减值损失的公司。 如果公司对收购公司未来现金流状况进行评估，认为业绩承诺未完成是非趋势性的，并在未来可能超额完成业绩承诺，则公司有可能不计提商誉减值损失。同时，补偿协议的存在也可能导致企业暂不计提商誉减值损失，也就是说，被收购公司虽然当期未实现业绩承诺，但净利润合计仍超过承诺净利润之和，则此时视作完成了业绩承诺。但仍需关注上一年业绩承诺完成率低于 80%，但未计提商誉减值损失的公司，期末计提商誉减值损失的可能性增加。（若需要相关个股名单，请联系对口销售）

其实，过去一年的时间里，我们已经在深度产业运营+投资、科技引领、C2M、全球化等方面都取得了不少的进展。同时在这过程中，我们也在不断思考、进化企业的战略，我们希望更透彻地看到，复星存在的理由是什么，复星到底能为这个世界做些什么。在和团队、客户、合作伙伴们的不断交流、碰撞中，我们的使命越来越清晰——让全球每个家庭生活更幸福；而复星的愿景也放眼于——植根中国，服务全球十亿家庭客户，智造健康、快乐、富足的幸福生态系统。

（数据来源：英国智库Z/Yen集团与中国（深圳）综合开发研究院）纽约、伦敦、香港仍然位居前三，但评分较上一期均出现不同程度的下降，其中伦敦和香港评分各下降14分和12分，与排名第一的纽约评分差距再次拉大。上海和新加坡的评分差距由上期的2分缩小为本期的1分，上海与排名前四的金融中心差距也在进一步缩小。

从估值角度来看，无论从绝对估值还是相对估值来看，中小创核心指数成份股在未来的提升空间巨大。从目前最新的估值来看，中小板指数估值为 18.97 倍，创业板指数估值为 26.33 倍，已较历史中位数超过 1/2 的跌幅。根据 wind 预测，2019 年预测 PE 分别为 13.77 倍和 15.85 倍。因此，从中长期来看，估值提升的空间巨大。